미국 리츠(REITs) 이야기

- 3차 부양안 승인과 채권10년 수익률 안정에 따라서 다우존스, 나스닥 양시장 모두 높은 수준으로 상승하였음 - 이에 따라 All 리츠와 All Equity 리츠 또한 높은 수준으로 상승하여, All 리츠 1.29%, All Equity 1.29% 상승 - 현재 리츠 Forward Yield와 채권10년물 사이 스프레드는 2.43% 수준. 리츠의 상당 수익률은 배당수익률과 관계 있기 때문에, 채권10년 수익률 상승에 따라 자금이탈의 가능성이 굉장히 크다고 볼 수 있음. 특히 리츠 중 데이터센터 리츠, 인프라 리츠 등 배당수익률이 낮으면서, 듀레이션이 굉장히 큰 자산군은 특히나 채권수익률 상승에 큰 영향을 받을 수 있으며, 채권수익률상승에 따른 이자율 상승에 따라 모기지리츠의 차입비용 상승으로 수익성에 ..

Factsheet 1. 하이우즈 프로퍼티(HIW)는 미국 동남부 지역 위주의 오피스 포트폴리오를 보유한 리츠이다. 2. 굉장히 안정적이며 양호한 행보를 보이고 있는 하이우즈 프로퍼티(HIW)지만 약간의 공실률 감소가 우려인 상태 3. P/FFO는 평균 약 12~13x 수준으로 현재 11x에 비교했을 때 약 $46~49 수준까지 주가 예상 가능 4. 분기배당 리츠이며, 5년 평균 배당률 4.3% 가정 시, 하이우즈 프로퍼티(HIW)는 주가 약 $46 수준까지 주가 예상 가능 사업모델 하이우즈 프로퍼티스(HIW)의 주가는 코로나19 폭락 이후, 약 2/3 정도의 가격을 회복했다. 차트를 보다시피 하이우즈 프로퍼티(HIW)의 주가는 등락이 굉장히 심함을 알 수 있다. 문제는 하이우즈 프로퍼티스(HIW)의 경영..

커즌스 프로퍼티(CUZ) Factsheet - 커즌스프로퍼티스(CUZ)는 선벨트(Sun Belt) 기반의 Pure-play 오피스 리츠이다 - 선벨트 지역은 기존 메인 도시에서의 탈도심화 현상으로 인해서 새로 이주의 대상이 되고 있는 핫한 지역이다 - 커즌스프로퍼티스(CUZ)는 선벨트 지역의 도시에 14~20% 가량의 트로피 자산 오피스를 보유하고 있다 - 현 P/FFO 12x 수준으로 14~15x 수준까지는 가능할 듯하여 가격은 $30 중반에서 후반까지 예상된다. - 기타 오피스 리츠 수준의 2.5% 수준의 시가배당률 예상했을 때 $30 후반에서 $40 수준까지 가능하다고 예상된다 CUZ 선벨트 퓨어플레이 오피스 리츠 커즌스 프로퍼티(CUZ)는 Pure-Play 선벨트 리츠다. 코로나19 이후로 다른 ..