미국 리츠(REITs) 이야기

MPW(메디컬 프로퍼티스) 메디컬 프로퍼티스(MPW)는 미국 헬스케어 리츠 섹터 중 유일한 Pure-Play 병원 리츠이다. 헬스케어 섹터에는 병원만 있을 것 같지만 생각보다 많은 종류가 있다. 병원, 메디컬 오피스, 특수 간호 시설(SNF), 시니어 하우징 등. 헬스케어 상위 시총에 있는 웰타워(WELL), 오메가 헬스케어(OHI) 등이 시니어 하우징, SNF이다. 물론 정부 보조금 정책에 큰 영향을 받는 헬스케어 섹터지만, 워낙 병원 자산이 기관화(Institutionalized)되어 있지 않아서 나는 병원 전용 리츠인 MPW를 택했었다. 비슷한 리츠는 피지션스 리얼티(DOC)도 있지만 더 성장이 빠르고 시총이 큰 메디컬 프로퍼티스로 택(MPW) 메디컬 프로퍼티스의 횡보와 새로운 뉴스 메디컬 프로퍼티..

이전 워싱턴프라임(WPG) 포스트를 통해서 워싱턴 프라임이 파산신청 부채구조정절차의 일환인 Chapter 11에 돌입했다고 다뤘었다. https://dbs0415.tistory.com/m/123 워싱턴프라임(WPG) 부채조정절차 Chapter 11 신청. 앞으로의 향방은? 최근 워싱턴프라임(WPG)은 2021년 6월 14일 개장과 함께 주가 절반이 날아가버렸다. 최근 pending 중이었던 Chapter 11 관련 이슈의 첫번째 향방이 결정되면서였다. https://dbs0415.tistory.com/121?category=92.. dbs0415.tistory.com 아래 관련 현황이다. 최초 파산 신청 워싱턴프라임은 6월 13일 Chapter 11을 신청하였으며, 이로 인해 기존 채권자들이 대부분의 E..

최근에 아메리콜드(COLD)가 굉장히 부진한 성적을 내고 있다. 인더스트리얼계의 대장 프롤로지스(PLD)는 아주 잘가고 있는데, 콜드체인 물류센터라는 특이점을 가진 아메리콜드(COLD)는 처참하다. 아메리콜드(COLD)에 대해서는 앞으로 다른 글에서도 한차례 분석해보겠지만, 기본적으로 최근 부진은 아래와 같다. 아메리콜드(COLD) 통합 냉동(콜드체인)물류창고 플랫폼으로 단지 물류창규 임대료만 받는게 아니라, 운용, 수송 등 모든 물류라인을 갖추고 있다. 그만큼 오퍼레이션 비용이 장난 아닌데, 지금 아메리콜드(COLD) 물류 라인 쪽 인력 부족으로 비용이 올라가고 있다 그에 비해 수익성을 내줘야할 Occupancy가 70~80%를 맴도는 상황. 사실 이건 최근 대량 인수 및 개발 등으로 인한 일시적 문제..

일전에 미국 리츠를 보다보면 자주 나오는 지표인 FFO와 AFFO에 대해 설명한 적이 있다. https://dbs0415.tistory.com/12?category=923399 미국 리츠 FFO, AFFO, P/FFO란 무엇일까? 보스턴 프로퍼티스(BXP)와 리얼티인컴(O)으로 알아보기 FFO와 AFFO는 무엇일까? 미국 리츠 투자를 위해 공부를 하다보면 자주 보이는 Ratio(비율)인 FFO와 AFFO (하단 대신증권 리포트 P/FFO 참조). AFFO는 FFO와 관련이 있는 것 같은데 과연 무엇일까? FFO와 AFFO는 dbs0415.tistory.com FFO(Funds From Operation) = Net Income(순이익) + Depreciation/Amortization(감가상각비) - C..

2021년 9월 1주차 섹터별 리츠 수익률 [상위 시총 10개 리츠 20영업일 수익률] 상위 시총 10개 아메리칸 타워(AMT), 프롤로지스(PLD), 크라운캐슬(CCI), 에퀴닉스(EQIX), 퍼블릭스토리지(PSA), 디지털 리얼티(DLR), 사이먼프로퍼티스(SPG), SBA커뮤니케이션(SPAC), 웰타워(WELL), 아발론베이커뮤니티(AVB) 등 수익률 데이터센터, 셀프스토리지, 인프라 리츠 섹터 상위 리츠들 높은 수익(6-8%) [Apartments 리츠 5영업일 수익률] [Commercial 모기지 리츠 5영업일 수익률] [데이터센터 리츠 5영업일 수익률] [Diversified 리츠 5영업일 수익률] [리테일 프리스탠딩 리츠 5영업일 수익률] [Health Care 리츠 5영업일 수익률] [Ho..

미국 리츠 시장 업데이트(2021-09-02) [섹터별 수익률] Nasdaq, Dow Jones 보합에도 불구하고, 대부분 미국 리츠 섹터 상승하였음. Manufactured Homes(제조식/이동식 주택)은 레지덴셜에 속하는 섹터로, 최근 코로나19와 더불어 기존 멀티패밀리 및 Homeownership 트렌드에 반하는 형태로 높은 상승 수준을 보여주었음. 총 세개 리츠가 속해있는 섹터로 에쿼티 라이프스타일(ELS), 선 커뮤니티(SUI), UMH 프로퍼티스(UMH) 등이 있음. Manufacted Homes는 최근 도시외곽으로 빠지는 인구이동과 더불어 임대료 인상이 쉽다는 덕분에 수익성을 안정적으로 올릴 수 있는 리츠섹터로 주목받고 있음. [Top-Gainer] [Top-Loser] 윌러 리얼이스테이트..

미국 리츠 시장 업데이트(2021-09-01) [섹터별 수익률] Nasdaq, Dow Jones, S&P500 큰 움직임 없이 보합, Vanguard REITs(VNQ) 약 1.60% 상승. 올해 들어 VNQ는 30% 이상 상승하며 계속적인 상승세 지속 중에 있음. 거꾸로 생각하면 전체적인 리츠 섹터에 계속적으로 많은 자금 유입 중에 있기 때문에 고평가 논란에 시달리기도. 큰 변동성 없이 Equity 리츠, 모기지 리츠 및 전 섹터 모두 상승하며 지속적인 리츠 섹터 상승 중 [Top-Gainer] 펜실베니아 리얼 이스테이트(PEI) 10% 가량 상승하며 높은 변동성. 펜실베이아 리얼 이스테이트(PEI)는 2020년말 코로나19 등의 영향으로 Chapter11 파산 신청하며, 높은 주가 하락을 겪었는데 최..

미국 리츠 시장 업데이트(2021-08-31) [섹터별 수익률] 미국 S&P, Dow Jones, Nasdaq 등 전일 상승 부담에 약보합, 반면에 전일 약한 보합세 보이던 Equity 리츧, 모기지 리츠 등 반등하였음 전일 강하게 하락세 보였던 호텔 리츠, 쇼핑몰, 모기지 리츠 등 약한 반등주며 전일 하락 대비 일정 부분 회복 [Top-Gainer] 전일 5% 하락세 보이던 애쉬포드 호스피탈리티(AHT) 6% 상승하며 하락세 회복. 대체적으로 시총 하위 5개 호텔 리츠에서 경기상황에 따라 높은 변동성(5%) 수준으로 상승/하락 반복 중에 있음. 콘도르 호스피탈리티(CDOR), 인슈트 호스피탈리티(IHT) 등 라이먼 호스피탈리티(RHP)는 Upper scale 호텔/리조트와 엔터테이먼트 극장(코미디 극장..

미국 리츠 시장 업데이트(2021-08-30) [섹터별 수익률] 지난주 높은 상승세 보였던 모기지, 호텔 리츠 등 보합세, 반면에 하락세 보였던 레지덴셜 리츠 등 반등세 전체적으로 Nasdaq, Dow Jones 미국 양시장 상승에 따라 Equity 리츠 상승 [Top-Gainer] 윌러 리얼 에스테이트(WHLR)을 제외한 Top Gainer는 지난주 보합세였던 인더스트리얼, 데이터센터, 인프라 등 섹터의 리츠 등이 대거 포진. 높은 상승세보다는 전체적으로 2%~3% 반등세 유입 [Top-Loser] 지난주 높은 상승률 보였던 애쉬포드 호스피탈리티 등의 호텔 리츠 등 강한 하락세 [Top 배당수익률] [Top Ebitda to EV] *Ebitda to EV는 EV - EBITDA 비율의 역수로 부동산에..

[Office 리츠 5영업일 수익률] 더글라스 에멧(DEI) 약 3% 수익률로 Top 10개 시총 오피스 리츠 중 가장 높은 상승률. 더글라스 에멧(DEI)은 LA, 하와이 호놀룰루 지역의 오피스 및 멀티패밀리를 소유한 리츠임 그 밖에 보나도 리얼티(VNO), 허드슨 퍼시픽(HPP) 등 약 1% 상승하였음. 보나도 리얼티(VNO)는 뉴욕 메인 오피스 리츠, 허드슨 퍼시픽(HPP)는 캘리포니아 등 지역의 오피스 및 스튜디오 등을 보유한 오피스 리츠임 경기 상승 시점에서 게이트웨이 지역 위주로 포트폴리오를 보유한 보나도 리얼티(VNO), SL그린(SLG) 등을 주목해볼 필요 있음 그밖에 오피스 프로퍼티스 트러스트(OFC) 등 정부와 장기간 NNN 임차 계약을 체결한 오피스 리츠 역시 정부 부처 정책 변경으로..