지지부진한 아메리콜드(COLD)

최근에 아메리콜드(COLD)가 굉장히 부진한 성적을 내고 있다. 인더스트리얼계의 대장 프롤로지스(PLD)는 아주 잘가고 있는데, 콜드체인 물류센터라는 특이점을 가진 아메리콜드(COLD)는 처참하다.

아메리콜드(COLD)에 대해서는 앞으로 다른 글에서도 한차례 분석해보겠지만, 기본적으로 최근 부진은 아래와 같다.

• 아메리콜드(COLD) 통합 냉동(콜드체인)물류창고 플랫폼으로 단지 물류창규 임대료만 받는게 아니라, 운용, 수송 등 모든 물류라인을 갖추고 있다. 그만큼 오퍼레이션 비용이 장난 아닌데, 지금 아메리콜드(COLD) 물류 라인 쪽 인력 부족으로 비용이 올라가고 있다
• 그에 비해 수익성을 내줘야할 Occupancy가 70~80%를 맴도는 상황. 사실 이건 최근 대량 인수 및 개발 등으로 인한 일시적 문제라고 보이지만 일단 AFFO가 많이 빠졌다.
• 그래서 결국 최근 AFFO 가이드라인이 약 15% 가량 컷된 상황

이러나 저러나 아메리콜드(COLD)의 문제가 올해 곪아 터지면서 거의 YTD로 30%가량 하락했는데, 이건 아메리콜드(COLD)의 스토리가 지속 가능한가의 문제인 듯하다.

개인적으로 미국 내부만이 아니라 해외의 콜드체인까지 확장해나가는 아메리콜드의 스토리라인 자체는 탄탄해보인다.