미국 리츠(REITs) 이야기

- 다우존스, 나스닥 양시장 역대 최고점 기록 행진 지속하면서 마감. 주요 재료는 경기부양안 2월말 또는 3월 합의. 유가 상승 및 미국 국채 상승에 따라 에너지 및 금융주 대거 상승하였음 - All 리츠와 All Equity 리츠는 약간의 조정, 반면에 모기지 리츠는 상승세 이어갔음. - 모기지 리츠는 경기 부양에 따른 장단기 스프레드 확대, 그리고 역대 최저 금리에 따른 대출 Origination 상승 등 전체적으로 경기부양에 따른 수혜를 입는 중 - Ishare 모기지 리츠 etf에 따르면, 모기지 리츠 가격 수준은 코로나19 이전에 비해서는 약 1/2 수준 가격으로 복귀한 상태임 - 아직 모기지 리츠는 코로나19이후 절반 수준밖에 가격 회복하지 못한 상태이므로 경기부양안 확대에 따라 가장 크게 주..

고배당 뉴레지덴셜(NRZ) 오늘은 미국 모기지리츠 중 고배당리츠 중 하나인 뉴레지덴셜 인베스트먼트(NRZ)에 대해서 한 번 알아보도록 하자 뉴레지덴셜 리츠(NRZ)의 시총은 대략 $4bn 수준이며 현재 시가배당률은 약 8% 수준이다. 최근 모기지 리츠 전체 섹터의 급상승으로 시가배당률이 낮은 수준으로 내려왔다. P/B는 0.92 수준으로 현재 순자산가치(Net Book Value)에 거의 근접한 것으로 보인다 뉴레지덴셜 인베스트먼트(NRZ)는 모기지 리츠(mREITs) 중에서도 Home Financing 즉 RMBS 쪽에 가까운 모기지 리츠인데, 그 중에서 현재 시총 3위 수준에 위치한 큰 규모의 리츠라고 할 수 있다. 지난 번에 다뤘던 AGNC인베스트먼트(AGNC)의 바로 아래 단계라고 할 수 있다. ..

AGNC 인베스트먼트는 월배당 모기지 AGNC 인베스트먼트는 시총 약 $8bn의 미국 최대 모기지 리츠(mREITs) 중 하나이다. 현재 주가 수준은 $16 수준. 배당수익률은 약 9% 수준이다. 차트를 보면 코로나19 직전 약 18~19 달러 선을 유지했던 것으로 보인다. 코로나19 직전 고점 수준까지 약 10% ~20% 정도 여력이 있는 상태라고 볼 수 있다. AGNC 인베스트먼트는 모기지 리츠 중의 모기지 리츠이다. 무슨 말이냐하면, 포트폴리오의 대부분을 MBS(주택담보대출증권)에 투자하는 리츠이기 때문이다. 또한 이러한 MBS를 바로 레버리지(Leverage)를 활용해서 투자하는 진퉁뱅이 클래식 모기지 리츠이다. 모기지 리츠의 상품과 레버리지 활용 등을 알고 싶으면 아래 본 블로그에서 이전에 작성..

모기지 리츠 시장은 리포(Repo) 시장과 큰 관련이 있다. 이전 글에서 모기지 리츠에 대해서 다뤘듯이, 모기지 리츠는 차입을 일으켜서 대출에 투자한다. 그래서 결국 Net Interest Margin, 즉 차입금리와 대출금리의 차이만큼을 수익을 올리는 사업을 한다(물론 사업도 많지만) 그리고 이렇게 Net Interest Margin을 높게 하기 위해서는 기본적으로 차입금리를 단기로 저리에 빌려오는 방법 밖에 없다. 이렇게 단리에 저리로 빌릴 수 있는 방법 중 하나가 Repo(리포), Repurchase Agreement이다. 흔히들 환매도조건부 매매라는 것이다. 미국 모기지 리츠(mREITs)와 리스크 미국 모기지 리츠 정리 모기지 리츠는 타 리츠 섹터에 비해 굉장히 높은 시가배당률로 유명하다. 그래..