미국 리츠 시장(2021.02.12) - 경기부양안과 모기지 리츠 상승세

 

 

- 다우존스, 나스닥 양시장 역대 최고점 기록 행진 지속하면서 마감. 주요 재료는 경기부양안 2월말 또는 3월 합의. 유가 상승 및 미국 국채 상승에 따라 에너지 및 금융주 대거 상승하였음

- All 리츠와 All Equity 리츠는 약간의 조정, 반면에 모기지 리츠는 상승세 이어갔음. 

- 모기지 리츠는 경기 부양에 따른 장단기 스프레드 확대, 그리고 역대 최저 금리에 따른 대출 Origination 상승 등 전체적으로 경기부양에 따른 수혜를 입는 중

 

 

- Ishare 모기지 리츠 etf에 따르면, 모기지 리츠 가격 수준은 코로나19 이전에 비해서는 약 1/2 수준 가격으로 복귀한 상태임

- 아직 모기지 리츠는 코로나19이후 절반 수준밖에 가격 회복하지 못한 상태이므로 경기부양안 확대에 따라 가장 크게 주가 상승할 종목들로 기대됨. (아래 모기지 리츠 관한 링크 참조) 

 

- 장단기금리차 확대에 따라 단기에 차입하고 장기에 투자하는 모기지 리츠의 실적 상승 기대됨.

- 다만 전체적인 금리 상승에 따라 모기지 리츠가 보유하고 있는 자산 평가가격 하락할 가능성 있음

- 경기부양 기대감에 따라 기존 장기물 RMBS 뿐만 아니라 CMBS(상업용 모기지) 및 모기지 위험자산(MSR, Non-agency MBS) 등 보유한 모기지 리츠 추가적으로 확대할 가능성 있음

 

 

미국 모기지 리츠(mREITs)와 리스크

 

미국 모기지 리츠가 어떤 자산을 보유했는지 함께 보자! MBS, RMBS, CMBS, MSR, TBA, Origination, Securitiz

 

 

- 홈파이낸싱 모기지 리츠 중 시총 1, 2위 애널리 캐피탈(NLY), AGNC 인베스트먼트(AGNC) 등은 가격 수준 많이 회복한 상태이나 아직 상승 룸 여전히 존재한 상태. NRZ인베스트먼트(NRZ), 키메라인베스트먼트(CIM) 등 단순 안전 자산 RMBS 투자하는 모기지 리츠 외에 MSR, Non-agency 등 위험자산 모기지에 투자하는 리츠 경기부양 수혜 기대됨

 

 

- 커머셜파이낸싱 모기지 리츠에 해당하는 아폴로 커머셜 리얼 이스테트( ARI), 스타우드 프로퍼티(STWD) 등 상승세

 

 

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* 본 작성글은 주식 투자 참고를 위한 단순 소개 글입니다. 참고로만 사용하시길 부탁 드립니다.