미국 리츠(REITs) 이야기

페더럴리얼티(FRT) Factsheet 1. 페더럴 리얼티(FRT)는 쇼필센터 리츠이나, 다수 오피스, 레지덴셜을 보유하고 있다 2. 페더럴 리얼티(FRT)는 긴 역사를 높은 신용등급의 리츠이다. 3. P/FFO 멀티플 18~20x 가정 시 약 $120 수준의 주가가 기대된다 4. 시가배당률 약 3.8% 수준 가정시 약 $115~120 주가가 기대된다 페더럴 리얼티(FRT) 사업모델 페더럴 리얼티(Federal Realty, FRT)는 1962년 설립된 가장 오래된 리츠 중 하나로, 메인 자간이 쇼핑센터, 커뮤니티 센터 등인 리테일 리츠이다. 여타 다른 쇼핑센터 리츠들과 동일하게 패더럴 리얼티(FRT) 역시 코로나 이전 수준으로 대부분 주가가 회복한 상태이다. 이는 경제개방에 따러 가장 빠르게 반등할 수..

- 나스닥, 다우존스, S&P 500 모두 약보합하며, 미국 전체시장 보합세 - 리츠섹터의 경우, 주로 경재활동 재개 관련 리츠 섹터 상승하며, 호텔 리츠, 리테일 리츠, 모기지 리츠들 전체적으로 상승세를 보임 - 호텔 리츠는 높은 시총의 리츠 위주로 전체 호텔 리츠 섹터 무난하게 상승 - 호스트 호텔&리조트(HST), 파크 호텔 앤 리조트(PK), 라이먼 호스피탈리티(RHP), 애플 호스피탈리티(APLE) 등 - 사이먼프로퍼티스(SPG)는 1분기 배당 $1.3를 선언하며 (약 시가배당률 4.6%) 주가 반등을 시작함 - 현재 리테일 리츠는 코로나 재확산세 등의 움직임에 따라 주가 변동세가 강한 상황이므로 주가 하락 시 추가 매수를 권함. 다만 워싱턴프라임(WPG)과 같이 Chaper11 등의 절차 불확..

킴코 리얼티(KIM) Factsheet 1. 킴코 리얼티(KIM)는 시총 약 $8bn 시총 2위 규모의 쇼핑센터 리츠이다. 2. 킴코 리얼티(KIM)는 코로나19 이전 주가로 대부분 회복하였다. 3. 킴코 리얼티(KIM)는 P/FFO 13x 수준을 가정하였을 때 대략 $20 수준까지는 성장이 가능해보이나, 안전마진은 $17 아래로 예상된다. 4. 킴코 리얼티(KIM)은 5년 평균 배당수익률은 약 6%를 상회하나, 현재는 코로나19로 인한 배당컷으로 3% 후반 수준이다. 킴코 리얼티(KIM) 사업모델 킴코 리얼티(Kimco Realty, KIM)은 코로나19 하락 이후 현재 주가 대부분을 코로나19 이전으로 회복한 상태이다. 주목할만한 점은 2020년 코로나 이전 2017년부터 지속적으로 하락이 있었으며,..

리젠시센터(REG) Factsheet 1. 리젠시센터(REG)는 미국 쇼핑센터 대장주로 시총 $12bn 규모이다 2. 리젠시센터(REG)는 식료품점(마트)를 앵커로 하는 커뮤니티 쇼핑센터를 주로 소유/운영하는 리츠이다. 3. 리젠시센터(REG)는 코로나19 이전의 주가 레벨로 대부분 회복하였다. 4. 현재 리젠시센터(REG)의 P/FFO 19.5x 수준은 고평가로 보여진다. 다만 $50 아래서는 안전마진이 존재하는 것으로 보여진다. 5. 현재 리젠시센터(REG)의 시가배당률인 4.15% 수준은 5년 평균 배당률 4.11% 수준과 비슷한 수준이다. 리젠시센터(REG) 사업모델 쇼핑센터 리츠 대장주인 리젠시센터(Regency Center, REG)는 코로나19 이전 대폭락 이후 현재 코로나 이전 수준의 주가..

본 포스트는 대신증권에서 발간하는 글로벌 주요 리츠 동향에 대한 참조 및 리뷰를 통해 작성되었습니다. consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=583792 미국 리츠는 호텔, 리테일 등을 위주로 코로나19 백신 접종에 따른 기대감으로 계속적인 랠리를 이어가고 있다. 반면에 데이터센터, 인프라 등 듀레이션이 긴 리츠는 채권수익률 상승 부담감에 따라 계속해서 조정 중인 상태이다. Key포인트는 호텔, 리테일은 기존 코로나19이전 회복을 위한 반등신호라는 것이고, 데이터센터, 인프라 리츠는 펀더멘탈의 훼손이 아닌 상대적인 수익률 상승으로 인한 일시적 조정이라는 것이다. 특히나 데이터센터나 인프라 리츠는 성장형 리츠임에도 불구하고 배당을..

- 장기채 금리 상승에 따라 듀레이션이 긴 테크주 위주로 하락하면서 나스닥 하락. 추가적으로 비트코인 폭락에 따라 테슬라(TESLA) 하락 - 반면에 코로나 백신 효과의 긍정적인 결과에 따라 Post-코로나 시대로의 복귀가 빨라질 것이라는 예상 아래, All 리츠, All Equity 리츠 등 큰 폭으로 상승하였음 - 특히 강한 상승세는 쇼핑몰(지역몰), 쇼핑센터, 리테일, 오피스, 헬스케어, 호텔 등 Post-코로나 복귀에 따른 수혜주 위주로 강한 상승폭으로 보였음 - 반면에 코로나 시대 언택트 또는 코로나로 인해 수혜를 입었던 물류, 레지덴셜, 인프라 등의 리츠 섹터는 소폭 하락하였음 - 쇼핑몰 리츠의 경우 사이먼프로퍼티(SPG), 메이서리치(MAC) 등 쇼핑몰 리츠 중 Critical한 이슈가 없는..

리테일 리츠하면 떠오르는 건 쇼핑몰이다. 하지만 사실 리테일 리츠는 크게 세가지 종류로 분류되어 있다. 바로 (1)지역몰, (2)쇼핑센터, (3)프리스탠딩 리테일이다. 아래 최근 미국 리츠 시장 동향에서 참고한 자료를 확인해보자 미국 리츠 시장 현황(2021.02.05) - 실적과 경기부양감에 대한 기대와 함께 랠리 계속 - All 리츠는 약 0.42% 상승, All Equity 리츠는 약 0.37% 상승으로 미국 리츠 시장의 랠리는 계속되었다. 이는 경기 상승에 대한 기대감과 더불어 최근 실적 시즌에 의햔 영향이다. - 상승랠래의 가장 dbs0415.tistory.com 내가 리츠 관련 자료를 기록할 때 주로 사용하는 것은 NAREIT의 자료인데, NAREIT에서는 리테일 리츠를 위와 같이 지역몰, 쇼..