미국 리츠(REITs) 이야기

오늘은 아래 Nareit에서 발행한 기사 중 미국 리츠의 비중이 증가하고 있다는 기사를 다뤄볼까 한다. Percentage of American Households Owning REIT Stocks Nearly Doubles Since 2001 | Nareit About Nareit Nareit serves as the worldwide representative voice for REITs and real estate companies with an interest in U.S. real estate. Nareit’s members are REITs and other real estate companies throughout the world that own, operate, and finance in..

미국 모기지 리츠 : 브로드마크 리얼티 캐피탈(Broadmark realty capital; BRMK) 미국 모기지 리츠들을 이것저것 뒤적이다. 참 특별하고 특이한 모기지 리츠를 발견했다. 브로드마크 리얼티 캐피탈(BRMK) 이전에 미국 모기지 리츠 시리즈들에서 설명했듯이 모기지 리츠는 대부분 차입을 일으켜서 이자를 주는 자산에 투자한다. 모기지 리츠는 부채랑 뗄 수가 뗄 수 없는 관계다. 근데 이 모기지 리츠, 브로드마크 리얼티 캐피탈은 부채가 없다.. 미국 모기지 리츠(mREITs)와 리스크 미국 모기지 리츠 정리 모기지 리츠는 타 리츠 섹터에 비해 굉장히 높은 시가배당률로 유명하다. 그래서 미국주식 배당투자에 처음 접근하는 많은 사람들이 대개 유혹되는 섹터이기도 하다. 아 dbs0415.tistor..

미국 리츠 시장(2021.01.28) - 아이언마운틴(IRM) 제자리로, 그동안 너무 급상승했나? Name Market Cap P/E P/B Perf Week Perf Month Perf Year Change 레지덴셜 167 bn 44.74 2.44 -1.04% 1.69% -14.86% 1.26% 스페셜티 345 bn 73.56 7.48 0.99% 1.76% 5.75% -0.02% 산업 203 bn 43.78 3.1 0.97% 1.58% 5.49% -0.47% 오피스 148 bn 28.55 1.64 0.05% 0.40% -15.83% -0.19% 헬스케어 108 bn 45.95 1.71 -1.16% -1.86% -20.03% 2.28% 혼합(REIT) 91 bn 35.51 1.5 0.24% -1.75% ..

대신증권 2020년 글로벌 리츠 리뷰 정리 전체 미국 리츠는 약 6% 가량 하락했다. 이 중 데이터센터, 셀프스토리지, 산업(물류), 인프라는 오히려 성장했다. 데이터센터 리츠의 폭발적 성장은 앞으로의 5G 성장에 기반하기 때문에 계속될 것으로 보이나 20%가 넘는 성장률은 EQIX(에퀴닉스) 등에 대장주의 성장에 기반했다. 산업(물류)는 코로나19 셧다운에 따른 택배물동량 증가에 기반했다. 포스트 코로나 이후에 물류센터의 성장이 지속될 지는 두고봐야 한다. 이미 물류 Cap rate(NOI/매입가격)은 4% 수준으로 역대급 저점이다. 물류자산의 특성상, 대규모 임차인에 기반해서 임대차계약을 체결하고 임대료를 받는다는 점에서, 많은 물류자산은 임차인 리스크에 취약하다. 언택트 기반에서 성장했던 물류(산업..

미국 리츠 시장 현황(2021.01.22) - 장 보합, IRM(아이론 마운틴) 장초반 분위기에 따라 하락세 지속되다가 장후반 전체적인 장상승세로 몇몇 리츠 섹터 상승세로 돌아섰다. 다만 장 전체적으로 방향성이 없기 때문에, 개별 리츠에 주목하는 편이 나을 듯 하다. Name Market Cap P/E P/B Perf Week Perf Month Perf Year Change 레지덴셜 166 bn 45.42 2.47 3.08% 4.55% -14.54% -0.09% 스페셜티 337 bn 72.65 7.4 3.21% 2.11% 3.86% 0.12% 산업 202 bn 43.94 3.12 3.94% 1.92% 5.28% 0.49% 오피스 144 bn 28.37 1.63 0.94% 1.49% -16.98% -0...

모기지(mortgage) 리츠에 대한 짤막한 기사를 가져왔다. 나중에 추후 여러 모기지 리츠들을 소개하면서 자세하고 다양한 모기지(mortgage) 리츠의 사업모델에 대해 설명하겠지만, 이건 모기지(mortgage) 리츠를 모두 관통하는 모델의 핵심이라고 할 수 있다. “Mortgage real estate investment trusts (REITs) may sound intimidating, but their operating model is actually pretty simple,” a Motley Fool article noted. “These businesses borrow money at short-term lending rates and acquire assets that have a hi..

미국 리츠 시장 현황_2021.01.21 - 오른만큼 제자리로 돌아간 것 어제와 달리 미국 리츠 시장은 약세를 띄었다. 다우와 S&P가 보합을 띄웠던만큼 많이 올랐던 리츠 시장은 제자리로 돌아간 것이라고 볼 수 있다. Name Market Cap P/E P/B Perf Week Perf Month Perf Year Change 레지덴셜 166.13B 45.46 2.47 3.89% 4.83% -13.79% 0.00% 스페셜티 336.64B 72.57 7.39 3.40% 1.23% 4.51% -0.29% 산업 200.88B 43.73 3.1 2.87% 1.32% 6.11% -0.24% 오피스 144.88B 28.55 1.64 2.79% 1.64% -15.62% -0.71% 헬스케어 109.12B 46.78 ..

FFO와 AFFO는 무엇일까? 미국 리츠 투자를 위해 공부를 하다보면 자주 보이는 Ratio(비율)인 FFO와 AFFO (하단 대신증권 리포트 P/FFO 참조). AFFO는 FFO와 관련이 있는 것 같은데 과연 무엇일까? FFO와 AFFO는 미국 리츠가 가장 중요하게 생각하는 수익성 지표이다. Non-GAAP method이므로, 공식적인 지표라기 보기는 힘들지만 리츠와 같은 자산에게 있어서 Net Income(순이익)보다 더 리츠의 수익성을 잘 보여주는 지표이다. FFO(Funds From Operation) = Net Income(순이익) + Depreciation/Amortization(감가상각비) - Capital gains from property sales(유형자산처분이익) AFFO(Adjust..

2021년 1월 12일 사이먼 프로퍼티(SPG) USD 1.5bn Senior Note 발행 발표 Simon Property Group SPG has turned to the debt market with two series of notes offering, aggregating $1.5 billion in principal amount. 2021년 1월 12일 사이먼 프로퍼티(SPG)가 2개의 Senior Note를 발행을 발표. 총 $1.5bn 규모 Specifically, the company’s majority-owned operating partnership subsidiary, Simon Property Group, L.P. will sell $800 million principal amoun..

미국 리츠 시장 현황_2021.01.20 - 상승장을 따라서 나스닥, 다우 양 시장 상당한 수준으로 오른 날이다. 그래서 그런지 미국 리츠 시장 역시 양호했다. 지난 밤 미국 시장은 어땠을까? - 데이터센터/셀타워 - 아메리칸 타워(AMT) : 2.72% / 에퀴녹스(EQIX) : 1.59% - 물류/산업 - 프롤로지스(PLD) : 2.38% / 엑스트라 스페이스 스토리지(EXR) : 2.82% - 레지덴셜 - 에섹스 프로프티(ESS) : 3.21% / 에쿼티 레지덴셜(EQR) : 2.26% - 리테일 - 사이먼 프로퍼티(SPG) : 2.83% / 리젠시 센터(REG) : 2.62% - 부동산 관련 서비스(자문, 운용 등) 관련 주식들의 주가가 큰 강세를 나타냈다. 1년 수익률은 38.43%에 달한다. ..