미국 리츠(REITs) 이야기

배당 총 내역 2020년 3월부터 현재까지 총 $721 배당 수령. 2021년 4월부터 달러 포트폴리오를 공격적으로 확장하기 시작했기 때문에 실질적인 배당수령은 2021년 4월부터 커지기 시작했다 포트폴리오 현황 투자배당률은 5.73%이며, 세금(15%) 제할 시 약 4.9% 수준임 Major Holdings는 메이서리치(MAC), 메디컬 프로퍼티스(MPW), SL그린(SLG) 등임 향후 인더스트리얼(프롤로지스, 아메리콜드) 및 Diversified 리츠(WPC) 등 포트폴리오 확장 예상? 인더스트리얼, 데이터센터 리츠 등은 향후 확장 가능성이 충분히 있지만, 고평가인지 어느정도 고려가 필요하다고 느껴진다 인더스트리얼, 멀티패밀리 등의 Pure-Play 리츠가 고평가를 받는 반면 Diversified 리..

더글라스 에멧(DEI) Factsheet - 더글라스 에멧(DEI)는 시총 4위 규모의 오피스 리츠로 미국 LA, 하와이 지역의 최대 큰 손 건물주이다. - 더글라스 에멧(DEI)는 메인 오피스 자산 외에도 멀티패밀리(레지덴셜) 자산을 14% 가량 보유하고 있으며 확장 중에 있다 - 더글라스 에멧(DEI)는 코로나19 중에도 배당금 삭감 없이 분기배당을 진행하였다 - 더글라스 에멧(DEI)는 LA, 하와이 전체 오피스 시장에 30% 이상을 보유한 오피스로 현재 우려가 깊은 LA지역에 대한 노출도가 크다 - 더글라스 에멧(DEI)는 현재 메인 시장의 우려를 감안했을 때 P/FFO 14~16정도 감안하면 $30 수준 - 기존 5년 시가배당률 2% 후반정도 가정하면 $30 후반까지 가능할 듯 더글라스 에멧(D..

전세계적으로 ESG(Envirnmental, Social, Governance 환경 사회 지배구조) 열풍이 불고 있다. 몇년 전만해도 ESG라는 말은 그냥 허상이라고 생각했는데, 관련 업계에서 종사하면서 알게 된 것은 실제로 많은 곳에서 ESG 기준을 측정하기 시작했으며, 또한 많은 해외운용사들이 ESG와 관련된 Green Fund 등을 런칭하기 시작했다는 것이다. 이러한 ESG열풍은 리츠 세계에도 불고 있다. 대표적인 예가 태양광 패널 설치이다. 리츠의 ESG열풍은 앞으로도 계속될 것이고 ESG를 추구하는 리츠가 장기적으로 높은 주가 퍼포먼스를 가져갈 확률이 높다. 특히나 우리가 미국 리츠에 투자하는 이유는 단기적인 주가 차익이 아닌 장기적인 주가 퍼포먼스와 배당이익을 얻기 위해서라는 점을 상기해봤을 ..

1월은 대개 3월, 6월, 9월, 12월 분기 배당을 실시하는 리츠들의 배당이 들어오는 달이다. 현재 보유중인 포트폴리오는 아래와 같다. 호텔/로징 리츠 : 2개 모기지 리츠 : 2개 Triple Net 리테일 리츠: 1개 오일 미드스트림 관련 자산(임대)주: 1개 아래와 같이 2021년 1월 총 배당금 입금액은 $80.80 달러이다. 현재 외화보유 자산은 대략 10,500 달러로, 이 중 2021년 1월 매입한 자산은 To-Date 400달러 가량이므로 총 10,000 달러의 자산 중 80.80 달러의 배당을 지급 받았다. 세후 Actual로 약 1% 수준, 연환산 세후 약 4% 수준이다. 현재 가장 중점적인 의문사항은 아래와 같다: (1) 여전히 배당을 지급하고 있지 않은 두개의 호텔 리츠를 주식 자..

FFO와 AFFO는 무엇일까? 미국 리츠 투자를 위해 공부를 하다보면 자주 보이는 Ratio(비율)인 FFO와 AFFO (하단 대신증권 리포트 P/FFO 참조). AFFO는 FFO와 관련이 있는 것 같은데 과연 무엇일까? FFO와 AFFO는 미국 리츠가 가장 중요하게 생각하는 수익성 지표이다. Non-GAAP method이므로, 공식적인 지표라기 보기는 힘들지만 리츠와 같은 자산에게 있어서 Net Income(순이익)보다 더 리츠의 수익성을 잘 보여주는 지표이다. FFO(Funds From Operation) = Net Income(순이익) + Depreciation/Amortization(감가상각비) - Capital gains from property sales(유형자산처분이익) AFFO(Adjust..

2021년 1월 12일 사이먼 프로퍼티(SPG) USD 1.5bn Senior Note 발행 발표 Simon Property Group SPG has turned to the debt market with two series of notes offering, aggregating $1.5 billion in principal amount. 2021년 1월 12일 사이먼 프로퍼티(SPG)가 2개의 Senior Note를 발행을 발표. 총 $1.5bn 규모 Specifically, the company’s majority-owned operating partnership subsidiary, Simon Property Group, L.P. will sell $800 million principal amoun..

2021년 1월 19일 미국 리츠 시장 현황 - 방향성이 없는 리츠 시장 - 오피스, 산업, 리테일, 레지덴셜 등의 전통 자산 리츠는 아직 방향성을 잡지 못한 모습 - Specialty : 최대 시총 AMT는 하락한 모양새이지만, EQIX 등 데이터센터 등 코로나 영향 없는 리츠들은 여전히 상승 중임. IRM은 동일한 산업의 데이터센터 관련 리츠, 기존 사업이 Physical Storage, record management 산업 축소의 우려로, 시가배당률 8% 수준의 굉장히 낮은 가격. 데이터 센터의 확장 추세 확인 후 가격 매력도 확인 필요 - 리테일 : 리테일 시총 2위 규모로, NNN Lease와 매월 배당으로 인기있는 O는 유상증자 이후, 상승 모멘텀을 잃어버림. 현 시가배당률 수준 4% 후반으로..

2021년 1월 15일 미국 리츠 시장 현황 - 아직 저평가된 리츠는 많다 - Residential, Specialty, Industrial 등 코로나 영향에 적게 노출된 자산은 여전히 강한 상승 수준을 보여주고 있음 - Specialty : 특히 데이터센터, 셀타워 등의 자산에 투자하는 AMT, EQIX, CCI, DLR 등은 높은 시총을 가지고 있음에도 불구하고 배당성장주로서 꾸준히 성장하는 모습을 보임. 하지만 평균 시가배당률이 3%, P/E 70 수준에 근접하였으므로 경계할 필요 있음. 참고로 Specialty 자산에는 데이터센터, 셀타워 등의 자산 외에도 Woods, Cells 등 다양한 자산군이 분포하고 있으므로 참고할 필요 있음 - Industrial : 물류산업은 코로나 이후에도 꾸준히 늘..

2020년 1월 본격적으로 미국 리츠(REITs) 배당 포트폴리오를 시작했다. 하지만 모두가 알다시피 2020년은 '그것'의 해. 바로 코로나의 해이다. 내가 처음 리츠 배당 포트폴리오를 시작할 때는 고배당주 위주로 투자를 시작했다. 언제나 그랬듯이 초심자는 수익률에 눈이 멀어 안정적인 종목을 바라보지 못한다. 그때 내가 처음으로 매입했던 미국 리츠 주식들은 호텔, 모기지 리츠였다. 1. CLDT 호텔 리츠 2. APLE 호텔 리츠 3. NRZ 모기지 리츠 4. ARI 모기지 리츠 물론 세부적으로 들어가면 각각의 리츠가 다루고 있는 영역은 조금씩 다르다. 세부적인 리츠분석은 다른 세부 리츠 분석글을 통해서 자세히 다뤄보기로 하고, 결론적으로는 가장 먼저 무너지기 시작해서 가장 최악의 수익률로 치달은 리츠..