미국 리츠(REITs) 이야기

탠저 팩토리 아울렛(SKT) Factsheet 1. 탠저 팩토리 아울렛(SKT)는 아울렛 전문 쇼핑몰 리츠이다. 2. 탠저 팩토리 아울렛(SKT)는 코로나19로 인해 배당을 중지하였었지만, 2021년 초 배당을 다시 재개하였다. 3. 탠저 팩토리 아울렛(SKT)는 훌륭한 재무안정성을 가졌다. 이제 탠저 팩토리 아울렛(SKT)의 과제는 소비 시장이 회복되고 아울렛이 다시 꽉찰 때까지 임대차를 잘하는 것 뿐이다. 4. 탠저 팩토리 아울렛(SKT)은 이미 코로나19 이전 주가 수준으로 회복되었다. 오히려 너무 빨리 회복되어 단기 과열로 보여진다. 다만 탠저 팩토리 아울렛(SKT)의 역사적 P/FFO 수준과 회복될 주당 FFO를 고려했을 때 $19~20 수준까지는 무난한 것으로 보여진다. 5. 탠저 팩토리 아울..

본 포스팅은 아래 링크를 참조하여 작성되었습니다. https://www.sparefoot.com/self-storage/news/1432-self-storage-industry-statistics/ U.S. Self-Storage Industry Statistic [UPDATED JANUARY 2021] A collection of the latest statistics about the $39.5 billion self-storage industry. Information on this page is updated regularily. www.sparefoot.com 셀프스토리지는 2020년 코로나19의 득을 굉장히 많이 본 리츠 섹터이다. 셧다운에도 불구하고 생각보다 셀프스토리지의 사용량은 높았고, ..

허드슨퍼시픽 프로퍼티(HPP) Factsheet 1. 허드슨퍼시픽 프로퍼티스(HPP)는 미국 헐리우드 등에 오피스와 영화제작 스튜디오 등을 보유한 흥미로운 오피스 리츠이다. 2. 허드슨퍼시픽 프로퍼티스(HPP)는 코로나 영향으로 인한 스튜디오 셧다운 등으로 2020년 10% 수준의 FFO가 감소하였지만, 올해 FFO 가이던스에 따르면 코로나 이전 수준으로 빠르게 복귀할 것으로 예상된다. 3. 허드슨퍼시픽 프로퍼티스(HPP)가 평균 P/FFO 16~18x 수준으로 복귀한다고 가정하였을 떄 주가 예상 수준은 약 $30~37 수준이다. 4. 허드슨퍼시픽 프로퍼티스(HPP)가 평균 시가배당률 3% 수준으로 복귀한다고 가정하였을 때 주가 예상 수준은 약 $30 수준이다. 허드슨퍼시픽 프로퍼티(HPP) 사업모델 허..

본 글은 아래의 링크를 참조하여 작성되었습니다. searchnetworking.techtarget.com/feature/Macrocell-vs-small-cell-vs-femtocell-A-5G-introduction Macrocell vs. small cell vs. femtocell: A 5G introduction When it comes to 5G connectivity, small cells won't work alone. Learn the differences among macrocells vs. small cells vs. femtocells for 5G connections, as well as what to expect from small cell technology. searchnetw..

Factsheet - 워싱턴프라임그룹(WPG)은 지난 2월 도래한 이자에 대한 지급을 하지 않기로 결정하면서 Grace Period에 접어들었다. - 현재 워싱턴프라임그룹(WPG)은 기존 대주단과 협상이 원만치 않은 것으로 보이며, 이러한 절차로 계속간다면 Chpater 11 파산신청으로 진행할 가능성이 있다. - 동일한 쇼핑몰 리츠 중에 CBL 프로퍼티스(CLB)과 펜실베니아 리얼 에스테이트(PREIT, PEI)가 작년 말 Chapter 11 절차를 밟았다. 워싱턴프라임그룹(WPG) 이자미지급 상황 미국 리츠 시장(2021.02.16) - 워싱턴프라임그룹(WPG) 급락 사태 - 물가상승률 및 이자율 상승 등에 대한 우려와 더불어 미국 남부 지역 한파로 에너지 생산 차질에 대한 우려로 다우존스, 나스닥 ..

본 포스트는 대신증권에서 발간하는 글로벌 주요 리츠 동향에 대한 참조 및 리뷰를 통해 작성되었습니다. consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=583792 미국 리츠는 호텔, 리테일 등을 위주로 코로나19 백신 접종에 따른 기대감으로 계속적인 랠리를 이어가고 있다. 반면에 데이터센터, 인프라 등 듀레이션이 긴 리츠는 채권수익률 상승 부담감에 따라 계속해서 조정 중인 상태이다. Key포인트는 호텔, 리테일은 기존 코로나19이전 회복을 위한 반등신호라는 것이고, 데이터센터, 인프라 리츠는 펀더멘탈의 훼손이 아닌 상대적인 수익률 상승으로 인한 일시적 조정이라는 것이다. 특히나 데이터센터나 인프라 리츠는 성장형 리츠임에도 불구하고 배당을..

펜실베니아 리얼에스테이트(PREIT, PEI) Factsheet 1. 펜실베이나 리얼에스테이트는 펜실베니아 주 및 주변 카운티에서 쇼핑몰을 운영하는 쇼핑몰 리츠이다. 2. 펜실베니아 리얼에스테이트(PREIT, PEI)는 2020년말 파산신청 Chapter 11을 Filing하였고, 현재 법원명령을 받고 법정관리상태로서 부채구조조정을 실시하였다. 3. 금번 파산이 현 주주에게 끼치는 영향은 없는 것으로 판단되며, 부채 만기연장 및 추가적인 파이낸싱 지원을 받을 것으로 예상된다. 4. 하지만 아직 돌아올 부채만기가 너무 많다. PREIT 파산관련 현재 상황 펜실베니아 리얼에스테이트(PREIT)은 2016년 이후 지속적으로 하락하였으며, 2020년 코로나에 직격탄을 맞으며 1달러 아래까지 하락하였다. 현재는 ..

- 3차 부양안 승인과 채권10년 수익률 안정에 따라서 다우존스, 나스닥 양시장 모두 높은 수준으로 상승하였음 - 이에 따라 All 리츠와 All Equity 리츠 또한 높은 수준으로 상승하여, All 리츠 1.29%, All Equity 1.29% 상승 - 현재 리츠 Forward Yield와 채권10년물 사이 스프레드는 2.43% 수준. 리츠의 상당 수익률은 배당수익률과 관계 있기 때문에, 채권10년 수익률 상승에 따라 자금이탈의 가능성이 굉장히 크다고 볼 수 있음. 특히 리츠 중 데이터센터 리츠, 인프라 리츠 등 배당수익률이 낮으면서, 듀레이션이 굉장히 큰 자산군은 특히나 채권수익률 상승에 큰 영향을 받을 수 있으며, 채권수익률상승에 따른 이자율 상승에 따라 모기지리츠의 차입비용 상승으로 수익성에 ..

Factsheet 1. 하이우즈 프로퍼티(HIW)는 미국 동남부 지역 위주의 오피스 포트폴리오를 보유한 리츠이다. 2. 굉장히 안정적이며 양호한 행보를 보이고 있는 하이우즈 프로퍼티(HIW)지만 약간의 공실률 감소가 우려인 상태 3. P/FFO는 평균 약 12~13x 수준으로 현재 11x에 비교했을 때 약 $46~49 수준까지 주가 예상 가능 4. 분기배당 리츠이며, 5년 평균 배당률 4.3% 가정 시, 하이우즈 프로퍼티(HIW)는 주가 약 $46 수준까지 주가 예상 가능 사업모델 하이우즈 프로퍼티스(HIW)의 주가는 코로나19 폭락 이후, 약 2/3 정도의 가격을 회복했다. 차트를 보다시피 하이우즈 프로퍼티(HIW)의 주가는 등락이 굉장히 심함을 알 수 있다. 문제는 하이우즈 프로퍼티스(HIW)의 경영..

메이서리치(MAC) Factsheet 1. 메이서리치(Macerich Company, MAC)는 시총 2위 규모의 쇼핑몰, 쇼핑센터 리츠임. 2. 시총 1위인 사이먼프로퍼티(SPG)는 약 40조 시총을 보유한 것에 비해 시총 2위 메이서리치(MAC)는 약 2조 가량으로 큰 차이가 있음. 3. 메이서리치(MAC)는 미국 전역에 약 50개의 쇼핑몰 및 쇼핑센터를 보유하고 있으며 그밖에 마이너하게 오피스와 레지덴셜을 보유하고 있음. 4. 메이서리치(MAC)는 2021년초 게임스탑 숏스퀴즈와 관련하여 급상승하였던 전적이 있음 5. 메이서리치(MAC)의 P/FFO는 약 6x 수준으로 사이먼프로퍼티의 9x에 비해 상당히 저평가 상태. 하지만 아직 유동성이 풍부한 것으로 판단되므로 Forward P/FFO 10x 수..